ゆーたんです♪
アメリカのダウ平均（ダウ工業株30種）に投資できるETFであるDIA（SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust、SPDR ダウ工業株平均 ETF）について分析します♪
DIAってどんなETF？
（Image By：Adobe Stock）
DIAは、アメリカの優良企業を集めたダウ平均に連動するETFです。基本情報は以下の通りです♪
| 銘柄数 | 30 |
| ファンド純資産残高 | 228億ドル（約2.48兆円） |
| 実績PER | 21.1倍 |
| 配当金（分配金）（直近12か月実績） | 5.951ドル |
| 配当利回り | 2.06％ |
| 経費率 | 0.17％ |
DIAの経費率は0.17％となっています。S&P 500に投資するETFの経費率が0.1％以下であることを考えると、やや高めの水準ですね。構成銘柄数が30と少ないこと、経費率が高めであることなどがネックになっているのか、運用資産残高も200億ドル強となっています。
決して少ない数字ではないのですが…S&P 500に連動するETFであるSPY、IVV、VOOの運用資産残高が3つ合計で6,000億ドル近くあることを踏まえると、どうしても霞んでみえてしまいます💧
配当利回りは2％をわずかに上回る程度で、1.75～1.99％のS&P 500に連動するETF（SPY、IVV、VOO）を若干上回る水準です。時価総額の大きい、Amazon、Facebook、バークシャー・ハサウェイなどの無配株が入っていない差でしょうか。
DIAの構成上位銘柄
| 1 | Boeing Co.（ボーイング） | 資本財 | 7.8％ |
| 2 | Apple Inc.（アップル） | 情報技術 | 7.1% |
| 3 | UnitedHealth Group Inc.（ユナイテッドヘルス） | ヘルスケア | 6.9% |
| 4 | Goldman Sachs Group Inc.（ゴールドマンサックス） | 金融 | 5.5％ |
| 5 | Home Depot Inc.（ホーム・デポ） | 一般消費財 | 5.2％ |
| 6 | McDonald’s Corp.（マクドナルド） | 一般消費財 | 4.7％ |
| 7 | Visa Inc. （ビザ） | 情報技術 | 4.5％ |
| 8 | 3M Co.（スリーエム） | 資本財 | 4.2％ |
| 9 | Microsoft Corp.（マイクロソフト） | 情報技術 | 3.8％ |
| 10 | United Technologies Corp.（ユナイテッド・テクノロジーズ） | 資本財 | 3.6％ |
ダウ平均は、時価総額ではなく、株価でウェイト（重み）をつけています。そのため、株価が高いボーイング、アップル、ユナイテッドヘルスといった銘柄が上位を占めています。
日本でもなじみのある企業ばかりで構成されていますが、民間保険会社であるユナイテッド・へルス（組み入れ割合3位）、ホームセンターチェーンを展開するホームデポ（組み入れ割合5位）、航空機内部のシステムなどを手がけるユナイテッド・テクノロジーズ（組み入れ割合10位）は、米国株投資家でもなければ知らない人も多いかもしれません💧
ちなみに、構成割合が一番低い銘柄は、ファイザー（PFE）でその割合は0.9％、ボーイングの約10分の1です。次に低い銘柄が、シスコシステムズ（CSCO）で1.1％となっています。
株価が10倍を超えて差がついてしまうと、銘柄入れ替えの可能性があるということで、このままファイザーの株価が低迷して、ボーイングの株価が上昇していくようだと、ファイザーが次のリストラ候補になってしまうかもしれません…時価総額2,000億ドル超のメガファーマ（巨大製薬会社）なんですけどね💦
DIAのセクター比率
資本財セクターの割合が2割弱を占めている点が特徴的です。構成上位銘柄にボーイング、3M、ユナイテッド・テクノロジーズの3社がランクインしているからですね✨
他のセクターの構成割合は、S&P 500と大きく違いはありませんが、公益セクターは、別途ダウ公共株15種平均という指数があるため、ダウ工業株30種には組み入れられていません。また、不動産（REIT）セクターも含まれていませんね。
DIAの配当金（分配金）推移
DIAは1998年1月14日に設定された、歴史あるETFです。そして、株式ETFのなかでは珍しく毎月配当となっています。ただし、権利確定日から実際の支払いまでは1か月程度タイムラグが生じています。また、毎月配当といっても、月ごとの配当金には ばらつき があります。1・4・7・10月（実際の支払いは2・5・8・11月）は、配当金を出す銘柄が少ないため、配当金も少なくなっています。
配当金の額は右肩上がりで増加しています。特筆すべきは、不況時でもほとんど分配金が落ち込まなかったことで、リーマン・ショック時の2008年→09年でも、わずか4%の減配にとどまっています。ダウ平均の構成銘柄に、連続増配株（P&G、3M、コカ・コーラ、ジョンソン＆ジョンソンetc…）が多いゆえの結果ですね✨
1998年から2019年までの21年間で、配当金は4倍以上になっていて、年平均増配率（1998～2019）は+7.3%となっています。2019年の配当金は、5.951ドルと前年比で+13.9%の増配となりました。
DIAの株価チャート
S&P 500との比較（1998/1～）
DIAが設定された1998年1月以降で比較してみると、S&P 500とほぼ同じような値動きをしていますが、S&P 500よりパフォーマンスは上回っています✨
構成銘柄が30とやや少ないのでどうかなと思いましたが、定期的な銘柄入れ替えで、絶えず、時代に適応した競争力のある企業を集めているだけありますね✨
まとめ
ダウ平均株価に投資するETFであるDIAは、経費率の高さや銘柄数の少なさもあいまって、投資家からの人気はありません。
しかし、長期スパンで見ると、S&P 500以上のパフォーマンスを残しており、配当利回りもS&P 500より高く、連続増配株が多く組み込まれていてインカム・ゲイン狙いでも保有できる、長期投資家にとってはもってこいのETFではないでしょうか。
もっとも、ダウ平均株価の2019年のパフォーマンスは+22％と、S&P 500の+29％と比較してやや劣っています。それなりのウェイトを占める3M（スリーエム）が年初来でマイナスで推移したことなどが要因です。
しかし、それほど心配はいらないと思っています。短期でみれば、多少の優劣はあるのは当然です。長期的には、これからもS&P 500と遜色ない、あるいはそれ以上のパフォーマンスを残してくれることを期待しています✨
